Minyak dan Dialog

Crude oil menunjukkan trend sedikit menaik sepanjang tiga bulan lepas dan sekaligus menarik minat saya untuk mendekati saham-saham di dalam kategori minyak dan gas. Skpetro pastinya yang pertama terlintas difikiran. Skpetro telahpun naik dengan mantap dari RM1.40 pada penghujung Disember 2016 ke RM1.99 pada hari ini, membuatkan saya mencari alternatif lain.

Crude Oil

Dalam mencari alternatif, saya diperkenalkan dengan saham Dialog dalam seminar iSaham yang berlangsung baru-baru ini. Apa yang menarik minat saya adalah Dialog pada ketika ini mengalami sedikit retracement/correction daripada harga RM1.70 yang dicatat pada 27 Februari 2017. Saya lihat ini sebagai satu peluang untuk membeli saham ini untuk pegangan mid-term sekiranya trend crude oil terus menaik selepas ini.

Fundamental Analysis

Fundamental Overview untuk Dialog

Minus point: Fair Value jauh lebih rendah berbanding harga terkini

Plus point: Profit dan Revenue dalam trend menaik

Secara umumnya fundamental Dialog tidaklah begitu cemerlang. Minus point untuk Dialog adalah PE ratio yang agak tinggi. Plus point pula adalah DE ratio kurang daripada 1 dan ROE & ROIC yang lebih daripada 10%. EPS juga lebih baik berbanding tahun lepas. Kemungkinan disebabkan oleh harga crude oil yang berada dalam trend menaik sepanjang tahun lepas.

Technical Analysis

Retracement ke paras support RM1.65

Bagi mereka yang menggunapakai strategi buy on dips, Dialog dilihat berada pada posisi terbaik pada hari ini. Harga RM1.65/RM1.66 dilihat sebagai support yang agak kukuh sekiranya Dialog membuat keputusan untuk meneruskan wave menaik untuk kembali ke paras RM1.70 ataupun lebih.

Seandainya percaturan ini silap, RM1.61 adalah support yang seterusnya.

Adakah Dialog boleh meroket selepas T+7 pada Rabu ini? Sama-sama kita nantikan.

Cara Scan Kaunter Saham Untuk Dibeli

Terdapat lebih 1700 kaunter saham yang disenaraikan di Bursa Malaysia. Sekiranya ingin membeli kesemua saham yang disenaraikan, memang hilang akal namanya. Bagaimana agaknya teknik ataupun cara yang boleh digunakan untuk memilih beberapa kaunter saham yang berpotensi memberikan keuntungan?

Sebenarnya terdapat banyak teknik yang boleh digunakan untuk melakukan scan atau memilih kaunter saham untuk dibeli dalam waktu-waktu tertentu. Hari ini saya akan berkongsi cara saya melakukan scan. Memandangkan strategi saya buat masa ini adalah 50% invest dan 50% trading, saya akan kongsikan teknik yang saya gunakan untuk kedua-dua strategi tersebut.

1. Scan Kaunter Saham untuk Invest

Dalam memilih kaunter saham berkualiti untuk saya invest, saya menggunakan Fundamental Analysis sebagai panduan. Saya telah kongsikan teknik yang saya gunapakai dalam entri ku khianati diri sendiri, namun hari ini saya kongsikan semula secara step by step supaya lebih mudah dijadikan panduan oleh pelabur baru.

1.1 Buka laman web iSaham Stock Screener

1.2 Klik pada Screeners dan kemudian klik List all screeners

1.3 Buat masa ini, anda dapat lihat 13 jenis screener di bawah kategori Fundamental termasuklah Value Screeners dan Dividend Screeners.

1.4 iSaham telah memberikan score dan melakukan ranking terhadap kaunter saham berdasarkan formula berkaitan untuk setiap kategori. Kebiasannya saya akan lihat setiap kategori untuk memilih saham yang menarik untuk saya invest. Memang banyak masa saya luangkan untuk memilih saham terbaik untuk saya invest. Disebabkan saya berniat untuk invest bagi tempoh masa yang panjang, tidak salah untuk luangkan lebih masa melakukan analisis secara Fundamental seperti ini.

1.5 Seterusnya saya check sama ada saham yang saya 'jumpa' melalui screening iSaham memenuhi 8 kriteria Fundamental yang saya kongsikan dalam entri sebelum ini Sebagai contoh kita ikuti analisis untuk kaunter Jaycorp.

    1.5.1 Harga saham Jaycorp RM1.05, Fair Value RM1.75, MOS = RM1.05/RM1.75 = 60% (kurang     daripada 2/3 ataupun 66.67%) OK
    1.5.2 PE Ratio 8 (kurang daripada 10) OK
    1.5.3 PEG 0.42 (kurang daripada 1) OK
    1.5.4 Harga saham RM1.05, NTA RM1.02 (harga saham melebihi NTA) NOT OK
    1.5.5 DE Ratio 0.39 (kurang daripada 1) OK
    1.5.6 Current Ratio 2.12 (lebih daripada 2) OK
    1.5.7 Dividend Yield 4.07% (lebih daripada 3%) OK
    1.5.8 EPS YOY 125.48% (tinggi berbanding tahun lepas) OK

1.6 Berdasarkan guideline di atas, Jarcorp memenuhi 7/8 kriteria, boleh ulang semula step tadi untuk mencari kaunter saham yang memenuhi 8/8 kriteria. Untuk contoh kali ini, kita teruskan ke langkah seterusnya. Secara peribadi 7/8 sudah cukup baik bagi saya.

Seterusnya saya akan buka ChartNexus dan lihat chart Jaycorp untuk membuat anggaran waktu terbaik untuk membeli saham ini

Jaycorp dilihat dalam keadaan sideways. Support pada RM1 dan resistance pada RM1.10. Dalam keadaan ini saya tidak perlu terburu-buru melakukan pembelian. Sekiranya harga Jaycop selepas ini turun, boleh tunggu di paras RM1 untuk lakukan pembelian. Pada harga ini juga, Jaycorp secara automatik akan memenuhi 8/8 kriteria yang disenaraikan tadi, kerana harga tersebut di bawah paras NTA iaitu RM1.02, maka kriteria 1.5.4 akan dipenuhi. Sekiranya Jaycorp terus menaik, harga di atas RM1.10 boleh dipertimbangkan.

1.7 Untuk menjual, terpulang kepada anda. Penjualan boleh dilakukan sekiranya harga saham tersebut mencecah paras keuntungan yang okay bagi anda. Bagi saya, saya gunakan Fair Price sebagai rujukan. Saya simpan saham telah dipilih sehingga saham tersebut bukan lagi dikategorikan sebagai undervalued.

2. Scan Kaunter Saham Untuk Trading

Teknik untuk scan kaunter saham untuk tujuan trading sangat banyak. Terlalu banyak sebenarnya. Bergantung kepada selera masing-masing. Setakat ini, teknik yang bakal saya kongsikan adalah yang paling sesuai bagi diri saya buat masa ini.

2.1 Buka trading platform masing-masing. Pada paparan Live Quotes, susun semula senarai kaunter saham mengikut turutan volume paling tinggi berada di atas sekali. Tujuannya adalah untuk memilih kaunter saham mempunyai volume yang tinggi ataupun aktif sebagai filtering criteria yang pertama. Kaunter-kaunter ini kebiasannya lebih liquid, mudah untuk kita lakukan belian dan jualan. Sesuai untuk tujuan trading.

2.2 Filter out kaunter saham yang mempunyai harga di bawah paras risk tolerance masing-masing. Sebagai contoh, saham yang berharga RM0.10 setiap kali bergerak satu bid/tick (RM0.005), harga akan berubah sebanyak (RM0.005/RM0.10) 5% untuk setiap bid/tick, dua bid/tick dah 10%. Kalau jantung anda bagaikan nak tercabut melihat pelaburan anda bergerak dengan julat sebesar ini setiap saat, tetapkan harga saham paling sesuai dengan risk tolerance anda berdasarkan formula ringkas tadi. Untuk contoh kali ini, kita ignore saham di bawah harga RM0.30.

Filter out juga kaunter call dan put warrant. Ini kerana pergerakan call/put warrant tidak bergantung kepada prinsip supply and demand semata-mata, tetapi juga berdasarkan pergerakan underlying asset call/put warrant tersebut. Kaunter saham yang 3 huruf terakhir bermula dengan C adalah call warrant (contoh FGV-C11), dan H adalah put warrant (contoh HSI-H39).

Dalam contoh kali ini, setelah kita filter out ataupun ignore kaunter-kaunter berdasarkan kriteria tadi, kaunter yang disenarai pendek adalah

• AAX (RM0.38)
• KNM (RM0.405)
• FGV (RM1.78)
• MYEG (RM1.87)
• ARMADA (RM0.76)
• GADANG (RM2.48)
• AIRASIA (RM2.85)
• AWC (RM0.865)

2.3 Klik pada setiap saham tersebut. Filter out pula saham-saham yang mempunyai buy rate kurang daripada 60%. Tujuannya adalah untuk menyenarai pendek kaunter saham yang mempunyai buying interest yang tinggi. Secara teorinya apabila lebih banyak buyer yang sanggup membeli pada harga lebih tinggi daripada harga semasa berbanding seller yang sanggup menjual pada harga lebih rendah daripada harga semasa, kaunter tersebut mempunyai upside momentum yang lebih tinggi. 

Dalam contoh kali ini. Kaunter yang mempunyai buy rate 60% dan ke atas adalah 

• MYEG (69%)
• AWC (70%)

2.4 Buka ChartNexus untuk melihat technical chart MYEG dan AWC untuk menentukan Cut Loss/Stop Loss sekiranya kaunter ini tidak meneruskan trend menaik pada hari Isnin nanti. 

• MYEG 
• Current Price: RM1.87
• Target Price 1: RM1.89 (1.1%)
• Target Price 2: RM2.00 (6.9%)
• Cut Loss: RM1.72 (-8%)
• AWC
• Current Price: RM0.865
• Target Price 1: RM0.89 (2.8%)
• Cut Loss: RM0.785 (-9%)

2.5 Boleh berhenti di langkah 2.4 ataupun tambah satu lagi kriteria untuk membuat keputusan. Langkah seterusnya adalah dengan menilai risk/reward ratio.

• MYEG risk/reward = 8%/1.1% = 7.2, 8%/6.9%
• AWC risk/reward = 9%/2.8% = 3.21

Dalam kes ini AWC dilihat lebih menarik kerana risiko yang perlu diambil adalah lebih rendah berbanding potensi keuntungan yang lebih tinggi. Walaubagaimanapun sekiranya anda yakin MYEG boleh menaik terus ke Target Price 2 iaitu RM2.00, risk/reward ratio untuk MYEG dalam kes ini adalah 8%/6.9% = 1.16. Menjadikan MYEG lebih attractive berbanding AWC.

Bagi mendapatkan lebih banyak pilihan, anda boleh terus melakukan scan untuk lebih banyak kaunter. Paling cantik sekiranya anda temui kaunter yang pempunyai risk/reward ratio kurang daripada 1. Bermaksud kaunter tersebut mempunyai potensi keuntungan lebih tinggi berbanding risiko yang perlu diambil.

Kesimpulan

Walaupun Fundamental Analysis dan Technical Analysis merupakan dua kaedah asas yang digunakan oleh investor mahupun trader, kebiasannya pada ketika pembelian nak dilakukan, tiba-tiba datang satu lagi analisis yang mengatasi kesemua analisis yang dilakukan sebelum ini. Analisis ini dinamakan GFA...ataupun Gut Feeling Analysis. Hasil analisis FA dan TA mengatakan tak sepatutnya beli, tiba-tiba GFA kata, boleh naik kot ni. Maka 'ter'beli lah kaunter tersebut. 

Bagi saya tidak menjadi masalah sama ada FA, TA mahupun GFA yang menjadi pilihan anda semua. Seperti yang saya nyatakan dalam entri sebelum ini, perkara paling penting adalah untuk menjadi pelabur yang bertanggungjawab. 

Iklan: Dapatkan akses Premium Screener iSaham secara percuma dengan membuka akaun CDS Malacca Securities melalui iSaham. Klik sini

Value Investing

Value Investing merupakan satu strategi memilih kaunter saham yang berada di dalam kategori undervalued, ataupun harga semasa saham tersebut lebih rendah daripada intrinsic value.

Ramai pelabur-pelabur baru yang salah faham dalam menilai mahal atau murahnya harga sesuatu saham. Kesilapan paling umum adalah dengan hanya melihat kepada harga saham tersebut. Sebagai contoh saham SYF yang berharga RM0.575 berbanding SHH yang berharga RM1.91, mana satu lebih 'murah'?

Harga vs Nilai

Sebagai pelabur kita tidak boleh melihat kepada harga semata-mata. Sebaliknya apa yang perlu kita ambil kira adalah nilai sebenar saham tersebut. Matlamat utama dalam value investing adalah mencari saham-saham yang mempunyai harga terkini jauh lebih rendah daripada nilai sebenar saham tersebut. Dan saham-saham inilah yang sebenarnya dikatakan 'murah'. Di sinilah perlunya sedikit ilmu mengenai Fundamental Analysis.

Dalam menentukan nilai sebenar sesuatu saham, banyak cara ataupun teknik yang boleh digunapakai. Antara cara yang terkenal adalah Discounted Cashflow Method (DCF) and Discounted Dividend Model (DDM).

Saya akui formula dan pengiraan untuk mementukan nilai sebenar saham melalui teknik-teknik yang disebutkan tadi agak kompleks. Namun sekarang kita tak perlu bersusah payah untuk melakukan kiraan sendiri, sudah ada pakar yang membuat coding berdasarkan fomula-formula tersebut, dan berkongsi hasil formula tersebut di laman web beliau.

iSaham Stock Screener

Saya cadangkan anda layari sendiri laman web iSaham.my. Yang paling saya suka mengenai iSaham adalah ranking  yang disusun mengikut keputusan analisis fundamental dan juga teknikal. Konsep ini sememangnya memudahkan pelabur untuk membuat pilihan saham mana yang sesuai dibeli mengikut selera masing-masing.

Khamis lepas saya berkesempatan bertemu dengan Saudara Anas, pengasas laman web iSaham ini. Sempat juga kami berbincang mengenai cadangan saya supaya iSaham menambahkan ranking untuk undervalued warrant dan juga maklumat mengenai Enterprise Multiple (=Enterprise Value/EBITDA).

Berbalik kepada soalan mengenai SYF dan SHH tadi, di bawah ini saya kongsikan screenshot mengenai Fair Value untuk kedua-dua stock ini yang saya peroleh melalui iSaham.

SYF

SHH

Melalui perbandingan di atas, harga kedua-dua SYF dan SHH sememangnya lebih rendah daripada Fair Value masing-masing. RM0.575 vs RM0.645 dan RM1.91 vs RM2.70. Kedua-duanya masih 'murah'. Namun sekiranya saya perlu memilih antara dua, sedikit analisis tambahan diperlukan.

Fundamental Analisis Pilihan Saya

	SYF	SHH
Price	0.575	1.91
PE Ratio	9	6
Debt/Equity Ratio	0.79	0.21
Earning Yield	11.96%	15.35%
FCF Yield	-10.85%	17.07%
ROE	14.42%	17.04%
ROIC	10.45%	17%

Sebenarnya banyak cara yang boleh digunapakai untuk menilai murah atau mahalnya sesuatu saham tersebut. Cara yang paling mudah adalah dengan melihat kepada PE Ratio ataupun Price/Earning ratio. Dalam kes ini, walaupun SHH kini berharga RM1.91, namun jika dibandingkan dengan pendapatan syarikat (menggunakan PE ratio), sebenarnya jauh lebih rendah berbanding SYF. 

Jadual di atas merupakan beberapa ratio yang saya gunakan untuk memilih saham-saham yang undervalued. Secara ringkasnya saya selalu melihat kepada saham-saham yang mempunyai

• PE Ratio yang rendah (bawah 10)
• Debt/Equity yang rendah (bawah 1.0)
• Earning Yield yang tinggi
• FCF Yield yang tinggi
• Return of Equity, ROE yang tinggi
• Return on Invested Capital, ROIC, ratio keuntungan yang tinggi

Teruskan belajar. Saya pasti anda juga akan memiliki teknik memilih kaunter saham tersendiri. 

p/s: Dapatkan akses kepada screener premium iSaham secara percuma dengan membuka akaun CDS Mplus bersama iSaham di sini

Review Tool Pelaburan Saham Bahagian 2

Sebagai pelabur baru, saya masih mencari-cari gaya pelaburan paling baik untuk diri saya. Buat masa ini saya menggabungkan maklumat daripada rumours (khabar angin), Fundamental Analysis dan Technical Analysis untuk membuat keputusan pelaburan. Setakat ini, bolehlah saya simpulkan nisbah pengaruh ketiga-tiga perkara tersebut terhadap portfolio pelaburan saya adalah pada kadar 10 (rumors):30 (Fundamental):60 (Technical). Berikut saya kongsikan tools/platform yang saya gunakan untuk ketiga-tiga perkara tersebut.

1. Rumors / Khabar Angin

(a) i3investor

 

i3investor adalah forum bebas yang menyediakan platform perkongsian mengenai pelaburan saham Bursa Malaysia. Sangat tidak digalakkan untuk pelabur menggunakan maklumat daripada forum untuk membuat keputusan pelaburan. Bagi saya, cukup sekadar menggunakan maklumat dikongsikan untuk mendapat trading idea atau mengetahui kaunter saham yang sedang trending. Setiap idea yang diperoleh wajib diikuti dengan analisa sendiri (fundamental & technical analysis). Secara mudah, adat untuk berforum adalah "baca boleh, percaya jangan". Risiko membuat pelaburan menggunakan khabar angin adalah sangat tinggi. Begitu juga dengan potensi keuntungan sekiranya khabar angin tersebut adalah tepat.

 

Sebagai contoh, AZRB (7078), Ahmad Zaki Resources Berhad dikhabarkan bakal mendapat manfaat daripada projek mega Rancangan Malaysia ke 11 yang bakal diumumkan oleh YAB Perdana Menteri pada minggu ketiga Mei 2015. Sekiranya khabar angin ini tepat, potensi untuk AZRB melonjak lebih tinggi daripada harga sekarang (RM0.71) adalah sangat tinggi.

 

(b) Research Report from Investment Banking / Broker

 

Saya merupakan pelanggan untuk RHB Investment dan M+ (Malacca Securities). Setiap hari saya akan mendapat email beserta Research Insight daripada RHB Investment. Untuk M+ pula,

saya boleh dapatkan Research Report secara terus daripada M+ online website. Begitu juga dengan investment/broker house yang lain, Research Report boleh didapatkan secara terus melalui email, website, facebook, dan juga di akhbar utama tempatan. Buy/Sell call daripada investment/broker house adalah lebih selamat berbanding forum. Walaupun target price yang dinyatakan tidak semestinya tepat, sekurang-kurangnya Buy/Sell call tersebut dibuat oleh Certified Analyst dan lebih selamat berbanding khabar angin daripada forum.

2. Fundamental Analysis

 

Fundamental Analysis lebih sesuai untuk pelabur jangka masa sederhana atau panjang. Keputusan untuk melabur di sesuatu syarikat dibuat berdasarkan kekukuhan revenue (pendapatan), profit (keuntungan), keupayaan syarikat untuk membayar hutang, potensi pasaran akan datang dan banyak lagi. Secara ringkas, bolehlah disimpulkan Fundamental Analysis boleh digunakan untuk mengetahui instrinsic value ataupun nilai sebenar sesatu kaunter saham. Kebiasaannya, adalah selamat sekiranya kita melabur di kaunter saham yang undervalued (harga semasa lebih rendah daripada nilai sebenar). Dalam entri akan datang saya akan kongsikan secara lebih lanjut mengenai cara yang saya gunakan untuk mengetahui intrinsic value sesuatu saham. Platform yang saya gunakan untuk mendapatkan maklumat terperinci mengenai status kewangan sesebuah syarikat adalah

 

(a) INSAGE by M+ Online

 

Platform ini diberikan secara percuma kepada pelanggan M+. Kepada pelanggan broker house lain, sila rujuk dengan broker anda mengenai platform yang disediakan untuk membuat kajian mengenai fundamental sesebuah syarikat.

 

 

Dengan menggunakan INSAGE, saya boleh memperoleh maklumat seperti

• Snapshot ataupun overview syarikat
• Financials: Income Statement, Balance Sheet, Shareholder's Equity, Cashflow Statement
• Ratio Analysis: ROE, DPS, EPS etc.
• Share Buy Back
• etc

(b) KLSE Screener

 

Sekiranya anda hanya ingin mengetahui maklumat asas, KLSE Screener adalah apps yang saya gemari. Apps ini boleh anda install dan gunakan secara percuma di smartphone anda (Apple dan Android). Maklumat seperti EPS, NTA, DPS, PE, ROE, DY boleh didapati dengan mudah di KLSE Screener.

 

Cara *mudah dan ringkas untuk menilai undervalued stocks yang memiliki fundamental yang bagus adalah

• Revenue dan Profit yang meningkat secara konsisten setiap tahun
• PE (Price over earning ratio) yang rendah berbanding kaunter dalam kategori yang sama
• ROE (Return of Equity) yang tinggi
• EPS meningkat secara konsisten setiap tahun

*cara yang lebih kompleks akan saya kongsikan dalam entri akan datang

 

3. Technical Analysis

 

Technical Analysis lebih sesuai untuk pelabur jangka masa pendek. Keputusan dibuat berdasarkan pergerakan price dan volume sesuatu saham. Technical Analysis biasanya digunakan untuk mengetahui

• Trend pergerakan saham - Uptrend, Downtrend ataupun Sideways.
• Entry Price - harga paling sesuai untuk membeli sesuatu saham
• Support ataupun Cut Lose (CL) price - sekiranya keputusan belian adalah salah, penting untuk mengetahui CL price supaya boleh menjual saham dengan kerugian yang minimum
• Resistance ataupun Target Price - harga jualan yang sesuai untuk mendapat keuntungan maksimum
• Stock Momentum - Volume analysis memberi gambaran mengenai kekuatan momentum pergerakan sesuatu kaunter saham. Juga boleh memberi gambaran sama ada kaunter saham tersebut berada dalam keadaan Overbought ataupun Oversold

(a) Interactive Chart by M+ Online

 

Buat masa ini Interactive Chart diberikan secara percuma kepada pelanggan M+ yang melakukan transaksi sekurang-kurangnya tiga kali dalam sebulan. Setiap broker house juga menyediakan platform masing-masing untuk pelabur melakukan technical analysis.

(b) Tradesignum

 

Sekiranya anda masih belum membuka akaun CDS dengan mana-mana investment/broker house, anda boleh melayari Tradesignum TA Chart. Tradesignum menyediakan platform Technical Analysis secara percuma. Walaupun tiada indicator yang compleks, indicator asas seperti Simple Moving Average, Exponential Moving Average, Bollinger Band, MACD, RSI masih boleh didapati ti Tradesignum.

(c) ChartNexus

 

Kedua pilihan yang saya nyatakan tadi memerlukan internet connection untuk anda membuat analisis. Sekiranya anda ingin melakukan Technical Analysis secara offline, saya cadangkan untuk anda menggunakan ChartNexus. Platform ini anda boleh download dan guna secara percuma. Walaubagaimanapun, ChartNexus tidak menyediakan real-time data. Setiap hari anda perlu online sekitar pukul 5:40pm hingga 6:00pm untuk anda download End of Day (EOD) data supaya anda boleh update harga terkini untuk hari tersebut. Untuk chartist yang melakukan analisis menggunakan Daily Chart, ChartNexus adalah adalah platform yang sesuai kerana boleh digunakan secara offline.

  p/s: terkini saya menggunakan screener percuma yang disediakan oleh iSaham. Dapatkan akses kepada screener premium iSaham secara percuma dengan membuka akaun CDS Mplus bersama iSaham di sini